眾機構認為，節能減排、新能源兩類行業將中長期受益，低碳經濟有望成為四季度市場短期熱點
中原證券馬嵚琦謝佩潔
11月的奧巴馬訪華和12月的哥本哈根會議，促使低碳經濟成為業內機構熱議話題。業內機構對低碳經濟涉及的行業主要分為兩類：節能減排板塊，包括新能源汽車、智能電網、建筑節能、半導體照明節能、變頻器、余熱鍋爐、清潔煤發電和清潔煤利用等；新能源板塊，包括核電、風電、光伏發電、生物質能發電、地熱能、氫能等。
低碳經濟：
中國必須實現的轉變
從第一次確定氣候變化是全球性問題已過去30年，二氧化碳排放問題至今還沒得到有效解決。近年來，中國二氧化碳排放量急速增加，2008年已超過美國成為全球最大碳排放國。中原證券認為，短期看，美國《清潔能源與安全議案》已獲參議院通過、奧巴馬11月訪華、12月將在哥本哈根召開第15次聯合國氣候變化框架公約締約方大會及會議前的五次談判、中國的新能源產業發展規劃可能會在年內出臺等事件和政策都促使低碳經濟成為2009年年底的投資熱點。長期看，2009年以來，美國已多次公開要求將發展中國家納入減排體系中，目標直指中國，我國減排壓力越來越大；而我國建立市場化減排體系也只是時間問題，當前國內經濟的快速復蘇更為低碳經濟發展提供了良好契機。
新能源汽車：政府積極扶持
目前我國汽車年產銷量雙雙突破1000萬輛，成為僅次于美國的全球第二大汽車消費國。長江證券認為，未來我國汽車業發展速度和汽車保有的增也是驚人的，發展低碳汽車是汽車業成長的必由之路。我國電動汽車方面的技術基本與世界同步，甚至處于世界領先水平，因此發展新能源汽車尤其是混合電動汽車、電動汽車成為低碳汽車業發展的首選。
新能源汽車的核心及利潤主要在于動力電池組，重點關注涉及鎳氫電池和鋰電核心資源或核心技術產品的上市公司，如科力遠、中炬高新、江蘇國泰、西藏礦業、杉杉股份、中國寶安、佛塑股份和中信國安。
中原證券認為，作為財政補貼的直接受益者，依車型與節能標準的不同補助，新能源汽車最高補助可達60萬元/輛。按規劃，到2012年，混合動力車年產量將達汽車總產量的10%以上。新能源汽車板塊孕育長期投資機會，建議關注整車制造上市公司如福田汽車、上海汽車、東風汽車、宇通客車和海馬股份等；驅動系統及配件上市公司如萬向錢潮、寧波韻升、東安動力和貴航股份等；鋰電池及材料上市公司如中信國安、江蘇國泰和杉杉股份等。
智能電網：任重道遠
興業證券認為，傳統電網因不支持大規模間歇性電源與分布式電源接入、輸電損失巨大、且用戶無法互動等問題，無法滿足低碳經濟時代要求，而智能電網結合先進信息技術和高級物理電網，是解決未來能源輸送問題的理想方案、電網發展的大勢所趨。按我國智能電網建設規劃，預計能創造近萬億元市場需求。2012年前是特高壓建設高峰期，相關設備需求將成倍增長；2015年前數字化變電站將完全替代傳統變電站，預計帶來65億元/年的市場需求，較傳統變電站自動化市場規模提高近60%；2009-2013年用電信息采集系統投資將達800億元，需求年復合增長率40%。
長江證券認為，智能電網是新能源和可再生能源能否成功上網、插電式新能源汽車能否成功充電的關鍵，是低碳經濟中的核心，重點關注榮信股份、國電南瑞、特變電工、長城開發、思源電氣和安泰科技。申銀萬國認為，智能電網是節能減排和清潔能源接入的紐帶，是為各部委、兩大電網公司共同推動的，最具有政策一致性的領域。大電網時代伴隨著大國低碳經濟而到來，低碳經濟所關注的用戶端節能和發電端清潔同時需要電網的高度智能化，推薦國電南瑞、思源電氣、榮信股份和中天科技。
建筑節能：迫在眉睫
中原證券認為，建筑節能已成建筑智能化發展方向。中國能源消耗處全球前列，而建筑能耗更占社會總能耗25%。按“十一五”規劃，建筑業要完成節能達1.01億噸標準煤，建筑節能總面積達21.46億平方米，相比政府的節能目標，有一定實現難度，單位GDP能耗下降20%的目標至2008年底僅下降了8.5%。建議關注國內從事智能建筑行業的上市公司如泰豪科技、延華智能、華東電腦和同方股份等；涉及建筑保溫新型材料的上市公司如煙臺萬華、紅寶麗和雙良股份等；以及節能環保玻璃生產商，如方大A、中航三鑫和金晶科技等。
節能照明：迎來快速發展機遇
白熾燈消耗電力約占全球電力總消耗7%，并占二氧化碳總排放量2%。2007年以來，大部分國家已制定政策措施推動節能燈取代白熾燈的步伐，到2012年，幾乎所有發達國家都將禁售白熾燈。中信建投認為，如果從2012年起，全球將白熾燈改為能效高的節能燈，每年將節省5.5%電力，并減少約500萬噸的二氧化碳排放量。目前全球有超過150億支白熾燈，白熾燈與節能燈應用比率約4：1，節能燈普及率很低，而我國普通照明中白熾燈與節能燈比約7.5：1，節能燈對白熾燈的替代空間巨大。目前政府已出臺推廣節能燈配套補貼政策，同時，發改委等6部門上月聯合公布的《半導體照明節能產業發展意見》提出“到2015年，半導體照明（LED）節能產業產值年均增長率30%左右；產品市場占有率逐年提高，功能性照明達20%左右，液晶背光源達50%以上，景觀裝飾等產品市場占有率達70%以上”等目標，LED發展前景廣闊，推薦與核心技術掌握程度與規模經濟相關的佛山照明、浙江陽光、三安光電。
湘財證券認為，LED光源使用壽命長、色彩豐富、節能，應用相當廣泛。預計2010年81%的筆記本電腦將采用LED背光源技術，液晶電視及顯示器領域LED產品也將加速滲透。隨著全球對發展低碳經濟共識的形成，LED產業憑借其性能優勢將迎來快速發展機遇，LED照明市場將迎來爆發式增長，預計2012年市場規模將達到16億美元。重點關注三安光電、士蘭微、同方股份等上市公司。
核電行業：政策由“適度發展”
轉為“加快推進發展”
核能因不排放碳和廢氣、無環境污染、發電穩定、成本低成為我國發展的重點。中信建投認為，我國核電經過20多年的發展，核電工業基礎已初步形成，截至2008年底，中國已建成浙江秦山、廣東大亞灣和江蘇田灣三個核電基地。2009年世界核電產業進入30年來的發展高峰，目前中國核電裝機容量為1400萬千瓦，未來10年，中國可能新增的核電裝機容量高達7000-8600萬千瓦，推薦奧特訊和嘉寶集團。
中原證券認為，核電是低碳能源供應的支柱，世界核電正快速發展。目前我國計劃到2020年，裝機容量由2008年1.1%提升至5%，發電量由2008年的1.99%提升至8%，核電站總體國產化率提升至超過80%。核電前景廣闊，相關公司的后期增長將極確定。建議關注核電關鍵設備上市公司如上海電氣、東方電氣；核電輔助設備上市公司如中核科技、嘉寶集團、中成股份、奧特迅和海陸重工等；核材料上市公司如寶鈦股份、東方鋯業、蘭太實業和沃爾核材等。
其他
長江證券認為，我國能源結構特點是富煤貧油，煤炭占我國目前能源消費總量的三分之二，發展清潔煤燃燒技術必然成為我國發展低碳經濟首選；我國又是農業和人口大國，每年產生的巨量秸稈、垃圾等廢棄物加重了環境污染，因此能有效利用秸稈、垃圾等廢棄物的生物質能技術，也必將獲得我國政府和企業的青睞。而對于風電設備和多晶硅產業，中原證券認為其競爭非常激烈，產能出現一定程度的過剩。
：鞏經理
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：南京塞姆泵業有限公司
