2014年將是中國企業(yè)國際化的重要分水嶺，中國對外直接投資有望首次超過外商來華投資，成為對外投資凈流出國。在這一歷史性時刻到來之際，中國與全球化智庫(CCG)和中國社會科學(xué)院社科文獻(xiàn)出版社29日聯(lián)合發(fā)布《中國企業(yè)國際化報告(2014)》，報告從多角度和多維度總結(jié)了中國企業(yè)國際化的成功經(jīng)驗(yàn)，深入分析當(dāng)前所處環(huán)境、面臨的問題和風(fēng)險，并提出了相應(yīng)政策與對策建議。作為國內(nèi)第一本由專業(yè)全球化智庫出版的企業(yè)國際化藍(lán)皮書，該報告填補(bǔ)了企業(yè)“走出去”研究領(lǐng)域藍(lán)皮書的空白。
對外投資呈十大特點(diǎn),中國即將成為對外投資凈流出國
一是中國成為新興國家對外直接投資的主體，有望在2014年成為對外直接投資凈流出國。2012年，中國對外投資流量上升到世界第三位，在新興經(jīng)濟(jì)體對外直接投資流量中，中國對外投資的平均占比已達(dá)77%。2013年，中國對外直接投資流量為1078.4億美元，同比增長22.8%;2013年，中國接受的外商對華投資流量為1239億美元，比對外直接投資流量僅多160.6億美元，如果對外直接投資保持22.8%的增長速度，中國對外直接投資最快有望在2014年首次超過外商對華投資，成為對外投資凈流出國。
二是民營企業(yè)對外直接投資活躍，國有企業(yè)與民營企業(yè)攜手海外投資并購的案例增多。尤其是在美國市場，民營企業(yè)的投資金額占中國對美投資總額的76%，民營企業(yè)在美投資項(xiàng)目總數(shù)已占中國對美投資項(xiàng)目總數(shù)的90%。
三是亞洲仍是中國對外投資的主要區(qū)域，中國企業(yè)對美國投資增長迅速。2013年，中國境內(nèi)投資者共對全球156個國家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯、日本七個主要經(jīng)濟(jì)體為投資集中區(qū)域。報告發(fā)現(xiàn)，中國對外投資存量主要集中在亞洲尤其是香港比重較大，在亞洲的投資年均占比達(dá)70%左右，拉丁美洲年均占比13%左右，北美洲和歐洲等平均占比12%。從累計比重看，中國對北美洲尤其是美國的投資在逐年增加。
四是建筑業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)對外直接投資增長迅速。報告指出，從行業(yè)分布看，中國對外投資涉及28個行業(yè)，并購涉及16個行業(yè)大類，包括能源資源、食品消費(fèi)、交通運(yùn)輸設(shè)備和機(jī)械電子等領(lǐng)域，門類齊全，制造業(yè)與批發(fā)零售業(yè)對外直接投資突出。建筑業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)是投資增速最快的領(lǐng)域，分別同比增長129.1%和102.2%。房地產(chǎn)業(yè)對外直接投資的增長也較快，除收購樓宇外，中國房地產(chǎn)企業(yè)也開始在海外進(jìn)行土地項(xiàng)目開發(fā)。美國、英國與澳大利亞等國家是房地產(chǎn)業(yè)投資的重點(diǎn)區(qū)域。2013年中國房地產(chǎn)企業(yè)海外投資總額為183億美元，其中美國為40.6億美元，比重達(dá)到22%，英國為25.4億美元，比重為13.9%。2014年上半年，房地產(chǎn)業(yè)對外直接投資增長了53.3%，萬達(dá)集團(tuán)、綠地集團(tuán)等對外直接投資活躍。
五是中國企業(yè)對外直接投資趨向追求高附加值，美國高科技領(lǐng)域企業(yè)受中國投資者青睞。中國企業(yè)過去對外直接投資熱衷能源資源的傳統(tǒng)驅(qū)動形式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，目前逐步形成了能源資源驅(qū)動、市場驅(qū)動、技術(shù)驅(qū)動等多種投資驅(qū)動格局，越來越多的中國企業(yè)涉足國外高科技領(lǐng)域投資，追求高附加值投資，其中美國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為中國企業(yè)首眩2014年上半年中國企業(yè)在高新技術(shù)領(lǐng)域的投資高達(dá)62.6億美元，其中投資美國的金額為54.3億美元，比重達(dá)到86.7%。
六是部分企業(yè)開始注重全球產(chǎn)業(yè)鏈整合，從全球產(chǎn)業(yè)鏈參與者向產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)者轉(zhuǎn)變。報告研究發(fā)現(xiàn)，近兩年來，越來越多的中國企業(yè)通過對上下游產(chǎn)業(yè)鏈的投資，開始注重在全球范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，中國企業(yè)從產(chǎn)業(yè)鏈的參與者向主導(dǎo)者轉(zhuǎn)變。
七是跨國并購規(guī)模增長，綠地投資有所下降。報告指出，跨國并購作為中國企業(yè)對外直接投資的重要方式，在2004~2013年之間，交易數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)定增長勢頭。2013年，中國企業(yè)跨國并購交易量達(dá)到288起，涉及70個國家和地區(qū)，實(shí)際交易總額502億美元，并購?fù)顿Y占對外投資流量的37.5%。綠地投資在對外投資中的占比有所下降，但總體規(guī)模依然大于中國企業(yè)對外并購?fù)顿Y。
八是提升品牌知名度成為對外直接投資決策的重要參考因素。根據(jù)報告分析，中國企業(yè)在進(jìn)行海外投資決策時，提升品牌的認(rèn)知度在投資決策中的重要性在提升，尤其在學(xué)習(xí)企業(yè)品牌管理方面，國有企業(yè)比非國有企業(yè)更注重品牌知名度的塑造，企業(yè)開始關(guān)注自身軟實(shí)力的培養(yǎng)。
九是部分企業(yè)開始注重履行更多的社會責(zé)任，促進(jìn)中國文化元素國際化。報告顯示，75%的國有企業(yè)在戰(zhàn)略目標(biāo)中有對社會責(zé)任的描述，一半以上的國有企業(yè)制定了社會責(zé)任的目標(biāo)、指標(biāo)和管理方案。而非國有企業(yè)比國有企業(yè)更重視對相關(guān)利益方的溝通，有40%左右的企業(yè)建立了溝通機(jī)制，比國有企業(yè)高出10個百分點(diǎn)。2013年商務(wù)部發(fā)布《對外直接投資環(huán)境保護(hù)指南》以引導(dǎo)中國企業(yè)在跨國經(jīng)營中積極履行社會責(zé)任，截至2013年底有近十家企業(yè)發(fā)布海外社會責(zé)任報告或可持續(xù)發(fā)展報告。中國企業(yè)在海外積極履行社會責(zé)任塑造自身的良好形象的同時，也是將中國文化元素植入國際社會的過程，積極參與海外文化活動，促進(jìn)中國文化的傳播。
十是對外承包工程合作模式呈多樣化特征，以EPC ( Engineering Procurement and Construction)為代表的總承包模式、BOT(Build-Operate-Transfer)融資模式越來越多，對外勞務(wù)合作分布廣泛。
中國對外投資面臨八大問題,政治風(fēng)險成“走出去”首要風(fēng)險
一是部分企業(yè)國際化戰(zhàn)略不清晰，謀劃不足。報告認(rèn)為，國際化是企業(yè)發(fā)展的長期趨勢，在企業(yè)的不同發(fā)展階段，企業(yè)是否需要“走出去”以及何時“走出去”進(jìn)行國際化并沒有肯定的標(biāo)準(zhǔn)答案。有的企業(yè)認(rèn)識不明確、戰(zhàn)略不清晰，造成國際化盲動，一些項(xiàng)目匆忙決策，有的競購項(xiàng)目不惜抬高成本，導(dǎo)致收購后財務(wù)壓力巨大，企業(yè)經(jīng)營困難。
二是風(fēng)險防范意識有待進(jìn)一步增強(qiáng)。報告指出，中國企業(yè)國際化起步晚、經(jīng)驗(yàn)不足，大多數(shù)中國企業(yè)對國際化過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險雖有意識，但防范措施不力，尤其是政治風(fēng)險與法律風(fēng)險，已成為中國企業(yè)國際化面臨的主要風(fēng)險。報告分析了2005年至2014年期間發(fā)生的120起“走出去”失敗的案例，其中 25%的案例失敗是因?yàn)檎卧蛩拢?%的投資事件在投資審批等環(huán)節(jié)因東道國政治派系力量的阻撓導(dǎo)致失敗;有17%的投資事件是在運(yùn)營過程中因東道國的政治動蕩、領(lǐng)導(dǎo)人更迭等原因遭遇損失。同時，由于中國企業(yè)國際化尚處于起步階段，不少企業(yè)對國外法律不熟悉，在守法方面要求不嚴(yán)格，面臨較大的法律挑戰(zhàn)。
三是中小企業(yè)對外直接投資融資渠道狹窄，融資成本較高。研究顯示，中國對外投資企業(yè)的融資出現(xiàn)分化，大型國有企業(yè)及大型私營企業(yè)由于多為上市企業(yè)，走出去融資較為容易，而中小企業(yè)在國際化運(yùn)營方面，融資普遍困難，中小企業(yè)融資難的另一個問題是融資成本偏高，導(dǎo)致企業(yè)在國際投資過程中缺乏競爭力。
四是部分企業(yè)在對外直接投資過程中缺乏合作。報告指出，近年來，國內(nèi)企業(yè)的競爭也蔓延到了海外，在非洲、拉美、東南亞國家或地區(qū)，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的電站、大壩以及公路鐵路等項(xiàng)目，經(jīng)常出現(xiàn)幾家中國企業(yè)同時競標(biāo)，有的企業(yè)為了拿到訂單，采取低價策略，不斷降價，造成惡性競爭。
五是中國對外投資企業(yè)國際化程度還較低。報告認(rèn)為，企業(yè)國際化的一個重要標(biāo)志是人才的國際化，研究發(fā)現(xiàn)，中資海外公司員工國際化程度、管理層國際化程度、董事會國際化程度都普遍較低，海外公司雇員以國內(nèi)員工外派為主，離實(shí)現(xiàn)對外直接投資雇員本土化還有較大差距。
六是國際化專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的力量沒有得到充分利用。報告認(rèn)為，對中國“走出去”的企業(yè)而言，目前還是需要充分信任并利用國際化的專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的力量，組成國際與國內(nèi)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)相結(jié)合的顧問團(tuán)隊，實(shí)施對外直接投資。
七是應(yīng)付處理東道國復(fù)雜政治社會關(guān)系的能力有待提高。報告指出，中國一部分對外投資企業(yè)在平衡東道國各種關(guān)系上存在較嚴(yán)重的誤區(qū)，比如過度依賴東道國政府高層關(guān)系，不重視反對派、NGO組織以及媒體的聲音，在履行企業(yè)社會責(zé)任上有的還有欠缺。
八是跨文化整合能力較弱。報告指出，中國企業(yè)對外直接投資應(yīng)以尊重東道國的文化習(xí)俗為出發(fā)點(diǎn)，在考慮公司的整體利益的原則下努力化解這些文化差異帶來的不確定風(fēng)險。
針對中國企業(yè)國際化過程中存在的問題，中國與全球化智庫(CCG)主任王輝耀介紹藍(lán)皮書提出了八大對策建議：一是加快對外直接投資立法。二是進(jìn)一步改革對外直接投資審批與管理制度。三是加大對外直接投資財稅金融支持力度。四是提升企業(yè)國際化經(jīng)營能力。五是加強(qiáng)合作，聯(lián)合國內(nèi)外企業(yè)共同進(jìn)行國際投資。六是推動本土對外直接投資服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展。本是建立多方合作的風(fēng)險防控體系。八是建立企業(yè)國際化人才支持體系，實(shí)施更加開放的人才政策。
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