產品詳情
【主營產品】
主營：世界知名品牌的PLC 、DCS 系統備件 模塊
①Allen-Bradley(美國AB)系列產品》
②Schneider(施耐德電氣)系列產品》
③General electric(通用電氣)系列產品》
④Westinghouse（美國西屋）系列產品》
⑤SIEMENS(西門子系列產品)》
⑥銷售ABB Robots. FANUC Robots、YASKAWA Robots、KUKA Robots、
Mitsubishi Robots、OTC? Robots、Panasonic Robots、MOTOMAN
Robots。
⑦estinghouse（西屋）： OVATION系統、WDPF系統、MAX1000系統備件
。
⑧Invensys Foxboro（福克斯波羅）：I/A Series系統，FBM（現場輸入
/輸出模塊）順序控制、梯形 邏輯控制、事故追憶處理、數模轉換、輸入/
輸出信號處理、數據通信及處理等。Invensys Triconex:? 冗余容錯控制
系統、基于三重模件冗余（TMR）結構的zui現代化的容錯控制器。
⑨Siemens(西門子)：Siemens MOORE， Siemens Simatic C1，Siemens
數控系統等。
⑩Bosch Rexroth（博世力士樂）：Indramat，I/O模塊,PLC控制器,驅動
模塊等。
◆Motorola（摩托羅拉）：MVME 162、MVME 167、MVME1772、MVME177等
系列。
??2013年一季度，公司營業收入1.78 億元，同比增長55.7%，凈利潤1983 萬元，同比下滑7.9%。凈利潤增速表現略差，主要原因包括毛利率下降、聯營企業國電南自新能源發生虧損，影響損益440 萬元、計提壞賬準備增加180 萬元、武漢基地投運，計提折舊增加108 萬元。
??毛利率下滑
??2013 年一季度單季毛利率29.05%，較去年同期下滑7.6 個百分點，毛利率下滑并不是由于產品價格下降導致的，公司的高壓變頻器訂單單臺均價已經處在穩定狀態，如正文附圖所示。公司2012年1-4 季度單季度毛利率分別是36.7%、36.8%、39.4%和37.1%，毛利率穩定。今年一季度毛利率下滑主要原因是產品結構的變動，高壓變頻器方面，報告期內驗收的高性能產品較少，毛利率較低的通用型產品占比高;另外，中低壓變產品處在培育期，毛利率較低。
??期間費用壓縮
??公司一季度銷售費用率8.87%，較去年同期下降4.6 個百分點;管理費用率7.15%，較去年同期下降2.5 個百分點。二者合計壓縮了7.1 個百分點，基本上抵消了毛利率的下滑。
??新增訂單持平
??公司一季度新增訂單1.67 億元，較去年增長0.24%，其中高壓變頻器訂單1.51 億元，同比下降6.96%，中低壓產品訂單1525 萬元，同比增長333%。高壓變頻器方面，公司繼續執行穩健政策，選取優質客戶簽訂訂單。報告期內高壓變頻器訂單均價51.5 萬元/臺，較去年均價提升接近5 萬元，主要原因是報告期內簽訂了4臺同步提升機，價格較高提升了單價，這也體現出煤炭行業需求的好轉。
??業績預測
??我們略微調整公司的盈利預測，預計2013、2014 年可分別實現每股收益0.47 元和0.55 元，目前股價對應的市盈率分別為21 倍和18 倍，行業的困難期尚未完全過去，作為行業龍頭，公司把握主動，優選客戶和訂單，將實現穩健增長，我們維持“增持”評級。
1756-CN2B
330130-040-01-00
135473-01
990-04-XX-01
133396-01
9200-01-05-10
330104-00-10-10-02-00
9200-02-01-10
330106-05-30-50-02-00
330876-02-10-00
84152-01
16-02-01-03-00-00
72300-02-04-01-01-01
72301-01-02-02-05-01
125720-01
9571-30
330130-045-00-05
55-03-01-05-05-00-00-01
125712-01
21500-00-08-10
05-23-00-00
330130-00-04-10-12-05
136188-02
330100-90
330104-00-06-05-02-00
330104-00-18-10-02-00
330180-50
330780-90
330780-50
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330850-91
18745-XX
主營：世界知名品牌的PLC 、DCS 系統備件 模塊
①Allen-Bradley(美國AB)系列產品》
②Schneider(施耐德電氣)系列產品》
③General electric(通用電氣)系列產品》
④Westinghouse（美國西屋）系列產品》
⑤SIEMENS(西門子系列產品)》
⑥銷售ABB Robots. FANUC Robots、YASKAWA Robots、KUKA Robots、
Mitsubishi Robots、OTC? Robots、Panasonic Robots、MOTOMAN
Robots。
⑦estinghouse（西屋）： OVATION系統、WDPF系統、MAX1000系統備件
。
⑧Invensys Foxboro（福克斯波羅）：I/A Series系統，FBM（現場輸入
/輸出模塊）順序控制、梯形 邏輯控制、事故追憶處理、數模轉換、輸入/
輸出信號處理、數據通信及處理等。Invensys Triconex:? 冗余容錯控制
系統、基于三重模件冗余（TMR）結構的zui現代化的容錯控制器。
⑨Siemens(西門子)：Siemens MOORE， Siemens Simatic C1，Siemens
數控系統等。
⑩Bosch Rexroth（博世力士樂）：Indramat，I/O模塊,PLC控制器,驅動
模塊等。
◆Motorola（摩托羅拉）：MVME 162、MVME 167、MVME1772、MVME177等
系列。
??2013年一季度，公司營業收入1.78 億元，同比增長55.7%，凈利潤1983 萬元，同比下滑7.9%。凈利潤增速表現略差，主要原因包括毛利率下降、聯營企業國電南自新能源發生虧損，影響損益440 萬元、計提壞賬準備增加180 萬元、武漢基地投運，計提折舊增加108 萬元。
??毛利率下滑
??2013 年一季度單季毛利率29.05%，較去年同期下滑7.6 個百分點，毛利率下滑并不是由于產品價格下降導致的，公司的高壓變頻器訂單單臺均價已經處在穩定狀態，如正文附圖所示。公司2012年1-4 季度單季度毛利率分別是36.7%、36.8%、39.4%和37.1%，毛利率穩定。今年一季度毛利率下滑主要原因是產品結構的變動，高壓變頻器方面，報告期內驗收的高性能產品較少，毛利率較低的通用型產品占比高;另外，中低壓變產品處在培育期，毛利率較低。
??期間費用壓縮
??公司一季度銷售費用率8.87%，較去年同期下降4.6 個百分點;管理費用率7.15%，較去年同期下降2.5 個百分點。二者合計壓縮了7.1 個百分點，基本上抵消了毛利率的下滑。
??新增訂單持平
??公司一季度新增訂單1.67 億元，較去年增長0.24%，其中高壓變頻器訂單1.51 億元，同比下降6.96%，中低壓產品訂單1525 萬元，同比增長333%。高壓變頻器方面，公司繼續執行穩健政策，選取優質客戶簽訂訂單。報告期內高壓變頻器訂單均價51.5 萬元/臺，較去年均價提升接近5 萬元，主要原因是報告期內簽訂了4臺同步提升機，價格較高提升了單價，這也體現出煤炭行業需求的好轉。
??業績預測
??我們略微調整公司的盈利預測，預計2013、2014 年可分別實現每股收益0.47 元和0.55 元，目前股價對應的市盈率分別為21 倍和18 倍，行業的困難期尚未完全過去，作為行業龍頭，公司把握主動，優選客戶和訂單，將實現穩健增長，我們維持“增持”評級。
330130-040-01-00
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