產(chǎn)品詳情
投機需求-投機供給-庫存:相對于供應端在人們普遍看多的眾多采購行為帶來的產(chǎn)量和供應的增加,而工業(yè)品的實際終端需求并不受鋼廠和貿(mào)易商預期的影響。盡管從3月份的宏觀數(shù)據(jù)中的投資和工業(yè)數(shù)據(jù)來看終端實際需求并不差。但是社會庫存,也就是前文所提貿(mào)易商庫存卻一直在增加。從節(jié)后的227萬噸一直增到3月底的310萬噸。目前還保持308萬的水平。充分說明市場資源到貨量一直都比消費量要多。而消費量相對不足一方面是因為終端制造業(yè)在消耗庫存原材料,而直接采購相對較少;一方面以純套利為目的的投機需求,并沒有確實下游需求來支撐。此時這部分投機需求直接轉(zhuǎn)化為供給,而加劇供需錯配的程度。而較少比例的供應過剩,特別是中間需求的過剩就會造成更大比例的行情波動。如10%的原油供應過剩就可能造成30%-50%的價格下跌。二、什么時候可以止跌根據(jù)市場經(jīng)濟的周期理論判斷:當商品運行在高利潤和高產(chǎn)量的雙高區(qū)間時,很可能就預示接下來價格將會進入下行的拐點;那么相反的情況當商品運行在較大虧損,較低產(chǎn)量的雙低區(qū)間時,價格有可能出現(xiàn)觸底或是反彈。鋼價下跌——貿(mào)易商虧損/減少訂單——鋼廠降價(追補)——鋼廠開始虧損——品種間調(diào)整,降低粗鋼產(chǎn)量,產(chǎn)線檢修、減產(chǎn)直至停產(chǎn)——供應減少——價格企穩(wěn);價格止跌的重要基礎條件:下游終端實際需求維持相對穩(wěn)定水平,不會明顯減弱。根本條件:供應減少,糾正供需錯配,恢復供需平衡本次行情下跌主要原因是供應增加造成的供需錯配,那么行情止跌的重要前提就是鋼廠減產(chǎn)。隨著國內(nèi)價格的下跌,出口價格也隨之下降,鋼廠開始增加出口訂單,隨著鋼廠產(chǎn)量減少,出口量增加,國內(nèi)資源投放量減少,下游需求穩(wěn)定消化原材料,使鋼材社會庫存不斷減少

