區(qū)域電網(wǎng)輸電價格率先落地。2018年1月，國家發(fā)改委正式出臺《區(qū)域電網(wǎng)輸電價格定價辦法（試行）》、《跨省跨區(qū)專項工程輸電價格定價辦法（試行）》和《關(guān)于制定地方電網(wǎng)和增量配電網(wǎng)配電價格的指導(dǎo)意見》，對輸配電體系內(nèi)區(qū)域電網(wǎng)輸電價格、省級電網(wǎng)輸配電價格、跨省跨區(qū)專項工程輸電價格以及地方電網(wǎng)和增量配電網(wǎng)配電價格的制定及監(jiān)督都進(jìn)行了明確規(guī)定。“通知”中明確了區(qū)域電網(wǎng)兩部制輸電價格，以北京為例，其處于華北區(qū)域電網(wǎng)中，電量電價為0.01元/千瓦時，容量電價為0.051元/千瓦時。區(qū)域電網(wǎng)輸電作為電力傳輸中的前端環(huán)節(jié)，其價格率先落地將為輸配電價改革提供參考，預(yù)期將加快推進(jìn)省級和地方電網(wǎng)等輸配電價格核定。

　　跨省跨區(qū)電力市場化交易有望加快。“通知”中還明確，通過區(qū)域共用網(wǎng)絡(luò)參與跨省跨區(qū)電力市場交易的用戶，其購電價格由市場交易價格、送出省輸電價格、區(qū)域電網(wǎng)電量電價及損耗、落地省省級電網(wǎng)輸配電價（含線損和交叉補(bǔ)貼）和政府性基金及附加組成。此外，區(qū)域電網(wǎng)容量電價作為上級電網(wǎng)分?jǐn)傎M用通過省級電網(wǎng)輸配電價回收，不再向市場交易用戶收取;若首個監(jiān)管周期未納入省級電網(wǎng)輸配電價，則需向市場交易用戶單獨收取。隨著區(qū)域電網(wǎng)輸電價格的明晰，跨省跨區(qū)電力市場化交易有望加快。

　　電力市場化交易規(guī)模預(yù)期將繼續(xù)擴(kuò)大。2017年，全社會用電量63,077億千瓦時，全國電力市場化交易的電量約1.6萬億千瓦時，市場化電量比重達(dá)25%。

　　隨著經(jīng)濟(jì)增速的回暖以及“煤改電”等政策的影響，用電需求有望繼續(xù)增加，同時區(qū)域輸電價格、省級和地方輸配電價格的逐漸落地，電力市場化交易規(guī)模預(yù)期將繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計2020年市場化交易電量將達(dá)到5.5萬億千瓦時。我們認(rèn)為具有用戶及電源優(yōu)勢的電力企業(yè)有望在電力市場化交易中持續(xù)受益，可關(guān)注優(yōu)質(zhì)發(fā)電企業(yè)和配售電一體化企業(yè)。