港股機械板塊主要公司均已公布2017年年度業績。整體來看，大部分子行業整體業績出現回升，周期類板塊相對表現亮眼，同比增長顯著。而油氣設備與油服行業17年底部復蘇，由整體虧損轉向盈虧平衡;18年業績與估值有望出現雙擊。
在歐佩克開始限產，全球原油庫存下行，油價同比大幅上漲的背景下，隨著油企勘探開發開支回升，油氣設備與油服行業在2017年迎來觸底復蘇。與行業的復蘇對應，2017年油氣設備與油服板塊公司大部分呈現收入回升、利潤由虧損轉向盈虧平衡點的局面。進入2018年，油價繼續回暖，我們預計行業盈利向上的趨勢將得以延續。隨著訂單量和訂單價格的回升，優秀公司未來的業績彈性較大。2018年油氣設備與油服板塊有望迎來業績與估值的雙擊。維持推薦安東油田服務、中海油田服務、海隆控股、中集安瑞科。
鐵路設備行業：17年國鐵通車處于低位，行業盈利總體持平;18年板塊業績將隨通車高增長而復蘇。2017年國家鐵路投資維持高位，但高鐵通車里程處于高峰期來臨前的低點，僅有2200公里，與2016年接近。受此影響，鐵路設備行業主要龍頭公司收入和利潤基本維持穩定。展望2018年，國家鐵路正從建設高峰期轉入通車高峰期，高鐵年通車里程將大幅增長至3500公里。城軌地鐵年通車里程將繼續創下新高。與通車期密切相關的鐵路車輛、信號控制系統等產業，將隨通車高增長而復蘇。維持推薦中國通號、中車時代電氣、中國中車(601766)。
專用設備行業：工程機械高增長，煤機行業底部反轉，注塑機增長穩健。工程機械行業受益于上一輪銷售高峰的設備更新換代、基建投資增長與市場需求的結構化增長，2017年各類產品銷售增長強勁，帶動上市公司業績快速提升。煤炭機械行業受益于煤價上漲，煤企現金流大幅好轉、設備投資重新啟動，訂單和銷售均出現底部反轉。注塑機行業受益于內地經濟增速回升，客戶投資意愿增加以及歐美等海外市場增長強勁，銷售增長穩健。維持推薦中國龍工。
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