行業(yè)庫(kù)存依舊處于高位，景氣度低迷時(shí)公司擴(kuò)產(chǎn)有望鞏固龍頭地位。公司18Q3季度末存貨25.8億元，相比18Q2增加0.9億元，當(dāng)前庫(kù)存水平依舊處于歷史高位。行業(yè)景氣度較低時(shí)，公司作為全球LED芯片龍頭，仍在擴(kuò)張產(chǎn)能（公司擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)是達(dá)到2017年底市占率的2倍），預(yù)計(jì)將會(huì)擠占更多中小廠(chǎng)商份額，鞏固公司行業(yè)龍頭地位、提升話(huà)語(yǔ)權(quán)。

　　化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)推進(jìn)順利。公司化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)推進(jìn)順利，18H1營(yíng)收規(guī)模0.67億元，是2017年全年的1.5倍，18年前三季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1.19億元。從具體產(chǎn)品線(xiàn)看，三安集成GaAs產(chǎn)品已經(jīng)與103家客戶(hù)有業(yè)務(wù)接觸，出貨客戶(hù)累計(jì)58家，14家客戶(hù)已經(jīng)量產(chǎn)，達(dá)89種產(chǎn)品，產(chǎn)品性能及穩(wěn)定性獲客戶(hù)一致好評(píng);GaN產(chǎn)品也已實(shí)現(xiàn)客戶(hù)送樣;電力電子產(chǎn)品已經(jīng)完成國(guó)內(nèi)外客戶(hù)產(chǎn)品驗(yàn)證并批量供貨，已經(jīng)進(jìn)入量產(chǎn)階段;光通訊芯片已累計(jì)送樣26件，部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)銷(xiāo)售。

　　國(guó)家“大基金”扶持，目標(biāo)全球化合物半導(dǎo)體龍頭。國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金目前合計(jì)持有三安光電（600703）11.30%股權(quán)，為第二大股東。公司同時(shí)與華芯投資（大基金的唯一管理機(jī)構(gòu)）、國(guó)開(kāi)行、三安集團(tuán)約定四方建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，大力支持公司發(fā)展以III-V族化合物半導(dǎo)體為重點(diǎn)的集成電路業(yè)務(wù)。未來(lái)公司將借助優(yōu)勢(shì)，獲得各種資源保障，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈整合、海內(nèi)外并購(gòu)，進(jìn)一步推動(dòng)公司快速做大做強(qiáng)GaAs/GaN半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，加快國(guó)際化發(fā)展步伐和產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，打造全球化合物半導(dǎo)體龍頭。

　　公司控股股東、高管先后增持，上市公司實(shí)施股份回購(gòu)，印證長(zhǎng)期發(fā)展信心。公司控股股東三安集團(tuán)2018年5月2日——8月1日累計(jì)增持公司0.31億股（占公司總股本0.75%），增持均價(jià)20.37元/股，監(jiān)事會(huì)及高管8月27日——9月5日增持公司股份72萬(wàn)股，增持金額約0.12億元。另外，上市公司實(shí)施股份回購(gòu)，截止2018年12月7日，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)累計(jì)回購(gòu)約0.24億股（占總股本0.6%），成交均價(jià)14.29元/股。這些都彰顯了公司對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展的信心。